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AMAT Earnings Call サマリー

本稿では,Applied Materials (AMAT) Q3 2021 Earnings Callでの,CEOのカンファレンスでのプレゼンの内容を紹介する。

 

2021年1Qの振り返り

2021年の第3四半期に、Applied Materialsは、厳しい供給環境を乗り越えながら、半導体製品およびサービスに対する強力で幅広い需要を活用して、記録的なパフォーマンスを再び実現した。

過去18か月間、パンデミックは経済のデジタルトランスフォーメーションと高度なテクノロジーの採用を加速させ、業界に永続的な構造的変化をもたらした。

COVID-19は、グローバルなサプライチェーンロジスティクスを混乱させたが,これは今後数四半期の一時的な課題。

会社全体で、これらの短期的な混乱をうまく克服し、顧客に卓越したサポートを提供し、研究開発ロードマップを軌道に乗せるために素晴らしい仕事をしている。

 

3つのトピック

①短期的な市場見通し

②長期的な市場見通しと成長戦略

③Appliedが現在の市場をどのように上回っており、将来さらに大きく、より広く、より価値のある役割を果たすことができる立場にあるか

 

①短期的な見通し

全体として、市場に対する見方に大きな変化はない。需要は強力で持続可能であり、顧客は長期的な長期的な傾向に対処するために戦略的な投資を行っている。

2021年、foundry-logicは最も急速に成長しているwafer製造装置市場であり、年間の総顧客投資の55%以上を占める。この支出は、最先端、ファウンドリとロジックの3つの最先端ノード、IoT、通信、自動車、パワーエレクトロニクス、センサーアプリケーションのテクノロジー、またはICAPSと呼ばれるものの間で比較的均等に区分される。今年、DRAM支出は2番目に急成長しているWFE市場になると予想しており、容量と新技術への持続的な投資には前向きな準備が整っていると見ている。供給側の在庫は通常のレベルを下回っており、メモリを大量に消費するAIコンピューティングに支えられて、長期的な需要の推進力は強力である。

NANDへの投資は今年のDRAMと同様になると予想。NANDの在庫は、供給側と需要側の両方で通常のレベルにある。今後、半導体企業にとってこれほどエキサイティングな時期はないと思う。業界の成長を支える10年にわたるトレンドの始まりに過ぎない。

デジタルトランスフォーメーションはシリコン上に構築されている。半導体の需要の源泉は、もはや1つか2つのキラーアプリケーションではなく、デジタル化と自動化への経済の広範な構造的シフトである。エッジにあるスマートで接続されたデバイスは、より多くのシリコンを消費するだけではありません。それらは、マシンで生成されたデータの指数関数的成長を推進している。

利用可能な膨大な量のデータから意味をなし、価値を生み出すには、現在および次世代の半導体に対するさらなる需要を刺激する新しいAIコンピューティングアプローチが必要。シリコンの世界的な消費は加速しているが、新技術の採用率は地域によって大きく異なる。投資家会議で示したように、2025年までに、中国は米国が2015年に見たのと同じレベルの一人当たりのシリコン支出にしか達しないだろうと予測している。

そして,インドは,さらに8年から10年中国に後れを取っている。デジタルトランスフォーメーションの影響は非常に広範囲に及ぶため、各国政府は半導体の戦略的重要性をますます認識している。米国、アジア、ヨーロッパで政府のインセンティブが利用可能になると、業界がリーンでジャストインタイムのサプライチェーンから、地域に分散した容量を含む、より回復力があり、柔軟性があり、安全なアプローチに移行するときに、複数年のサポートを提供できる。ただし、適切な製造インフラストラクチャを整備することは、パズルの1つのピースにすぎない。

 

長期的な市場見通しと成長戦略

次世代技術の開発と商業化をリードするイノベーションインフラストラクチャへの投資は、未来を勝ち取るためにさらに重要である。優れた半導体技術への早期アクセス、または私がPPACtレースでの勝利と呼んでいるものは、繁栄する国と企業、そして繁栄しない国と企業を決定する。アプライドでは、業界の未来は過去のようにはならないという強い見方を持っており、それに応じて戦略と投資を調整しました。私たちの戦略には3つの柱がある。

PPACt

AMAT

Appliedは、顧客の電力、パフォーマンス、面積、コスト、および市場投入までの時間のロードマップの基盤を提供することに重点を置いている。当社には、独自の非常に有効な方法で共同最適化および組み合わせることができる、最も幅広く、最も有効なプロセス技術のポートフォリオがある。第二に、このモデルが顧客と私たちに大きな利益をもたらすと信じているため、Appliedはより多くのビジネスをサブスクリプションにシフトしている。インストールベースビジネスの重要な部分を経常収益に変換し、サブスクリプションアプローチを使用して新しい製品やサービスの収益化を開始している。

そして第3に、ディスプレイを含む隣接市場にサービスを提供する事業ポートフォリオを引き続き最適化して、収益性の高い成長とより高いフリーキャッシュフローを推進する。この戦略は成果を上げており、2021年はAppliedにとって強力なアウトパフォーマンスの年になりつつある。ユニットプロセスツールから始めて、リーダーシップ製品に対する非常に強い需要が見られる。たとえば、第4四半期のガイダンスの中間点をとると、エピ事業とサーマル事業の両方が今年度70%以上の成長を遂げ、CMPは60%以上成長し、50%以上を移植する予定。

また、成長分野、特にプロセス診断と制御でアウトパフォーマンスが見られ、2021年のカレンダーで60%以上の成長が見込まれる。さらに、共同最適化および統合ソリューションで勢いがある。収益では、現在販売している半導体製品の約70%がすでにある程度のレベルで共同最適化されている。共同最適化により、顧客にとってより価値の高い問題を確認して解決し、大量生産へのテクノロジーの移行をスピードアップし、ソリューションをより粘り強くすることができる。

共同最適化を超えて、IMSと呼ばれるAppliedの統合材料ソリューションは、複数のプロセスをカスタマイズされた計測およびセンサーと組み合わせて、通常は真空下の単一システムに収めます。高度なファウンドリロジックで相互接続抵抗を50%削減する、最新のIMS製品は、今後5年間で数十億ドルの機会に直接対処します。IMSを使用すると、新しいPPACtプレイブックで最も複雑で価値のある課題をターゲットにでき、ファウンドリロジックとメモリの両方に対応する新しいソリューションのエキサイティングなパイプラインがある。力強く持続可能な成長が見られるもう1つの分野は、IoT、通信、自動車、電力、センサーの幅広い顧客とアプリケーションにサービスを提供するICAPSビジネス。

ICAPS内では、28ナノメートル以上のノードの需要が特に旺盛。これらのアプリケーションに対応する製品からの収益は、今年は2倍になると予想されている。2019年に早期に行動し、専任のICAPSチームを結成することで、これらの顧客への注目を高め、この市場でのシェアを加速させることができた。Appliedは、統合され、共同最適化されたソリューションを含む、ICAPS市場向けに特別に設計された新製品を開発している。

その結果、Appliedはこれらのお客様とのパートナーシップとコラボレーションを深めている。たとえば、最近、ICAPSの主要な顧客と5年間の契約を結んだ。これは、より確実な供給とAppliedのより予測可能な収益を提供することを目的としている。今日、Appliedはリーダーシップと成長のビジネスであるIMSとICAPSに強い勢いを見せており、将来を見据えて、私たちの機会はさらに良くなると確信している。材料工学の進歩が業界のPPACtロードマップの基礎であることは明らか。

PPACtプレイブックには、5つの重要な要素がある。ワークロード固有のASICや新しいメモリなどの新しいアーキテクチャゲートオールアラウンドトランジスタ、埋め込み電源レール、3DDRAMなどの3D構造ゲート、接点、相互接続用の新しい材料新しい幾何学的収縮高度なパッケージング。将来のノードでのPPACtに対するこれら5つの要素の相対的な貢献は、Appliedがさらに大きく価値のある役割を果たす機会を生み出す方法で進化していることの現れである。例として、高度なパッケージングを取り上げる。Appliedはこの変化を早期に特定し、数年前に差別化されたテクノロジーへの投資を開始した。

 

③Appliedが現在の市場をどのように上回っており、将来さらに大きく、より広く、より価値のある役割を果たすことができる立場にあるか

今日、Appliedは、サービスを提供する市場の60%以上のシェアを持ち、高度なパッケージング機器で明確なリーダーシップを発揮している。今年は、機器事業から8億ドル以上の収益を上げる。また、有機的な研究開発と戦略的パートナーシップを組み合わせることで、将来性の高いテクノロジーを開発している。私たちは私たちの機会とパイプラインに非常に興奮しており、今後のパッケージングマスタークラスで詳細を共有する。

最後に、PPACtについて、顧客は一貫して、市場投入までの時間の重要性を強調している。市場投入までの時間の短縮は、PPACt実現戦略の重要な要素。Appliedは、研究開発から技術移転、大量生産まで、製品ライフサイクルのすべての段階を加速する独自のソリューションスイートを開発した。5月に正式にリリースされたActionableInsight AcceleratorまたはAIxプラットフォームは、プロセスツール、センサー、計測、データ分析、機械学習を統合する。

Appliedは強い勢いを持っており、複数の主要な顧客に新しいインストールを追加している。たとえば、AppliedPROはAIx内のプロセスレシピオプティマイザーであり、個々のチャンバーとツールのR&D認定を加速し、より大きなプロセスウィンドウとより高いチップ歩留まりを可能にするために使用される。今後12か月で、AppliedPROの顧客エンゲージメントの数は今年の約25から50以上に倍増すると予想している。

Appliedの半導体事業には、幅広い前向きなマクロおよびテクノロジーの推進力に支えられた、強力で持続可能な需要が見られる。COVID関連のサプライチェーンの混乱は続いているが、チームはこれらの課題を乗り越えて素晴らしい仕事をしている。Appliedは、最先端市場とICAPS市場の両方に対応する差別化されたユニットプロセスツールの強力なポートフォリオと、IMSおよび高度なパッケージ製品の採用の加速により、今年も市場をアウトパフォームすると考えている。今後、長期的な長期トレンドの強さが半導体およびwafer製造装置市場を構造的に高くすることを確信しており、Appliedは顧客のPPACtロードマップを加速し、大幅に速く成長するのに最適な立場にあると確信している。