#株式投資ノート

個別銘柄の分析やPFの記録など

銘柄研究 $HI Hillenbrand Inc. / Recognized leader in the death care industry in North America

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今回はHillenbrand Inc.という会社を研究しました。

 

GEを分析している際に発見した銘柄で,NYSENasdaqの,Industrial Conglomeratesのセクターで発見した優良銘柄です。

 

今回のScreening条件
Companies focusing on Industrial Conglomerates listed on NASDAQ, NYSE with market cap of > $500m and positive p/e ordered by p/fcf ascending

docs.google.com

 

HIのビジネスは,
1. BATESVILLE

埋葬棺、火葬棺の容器や壷、その他の個人化および追悼製品、葬儀場向けの技術アプリケーションなどの葬儀サービス製品の製造および販売を通じて、北米のデスケア業界のリーダーとして認められています。

2. COPERION

配合システム、供給技術、バルクマテリアルハンドリングシステムおよびサービスにおける国際市場および技術リーダー。Coperionは、プラスチック、化学薬品、製薬、食品、鉱物産業向けのシステム、機械、コンポーネントを、配合と押出成形、機器とシステム、マテリアルハンドリング、サービスの4つの部門で設計、開発、製造、保守しています。

3. DME

70年間、DMEは金型技術のリーダーでした。そのカタログは業界で最も幅広いままであり、その製品は高品質のベンチマークであり、顧客に知識、専門知識、およびサービスを提供し続けています。

4. ミラクロン射出成形および押出成形
業界をリードするプラスチック加工技術とソリューションのメーカー。世界のプラスチック加工市場をサポートする、高度に設計された機械、補助装置、アフターマーケット部品およびサービスを幅広く提供しています。

5. モールドマスター
ホットランナー技術と共噴射システムの世界有数のサプライヤーの1つ。ホットランナーシステム、温度コントローラー、ホットハーフ、補助噴射ユニット、さまざまなゲーティングテクノロジーなど、あらゆる製品を設計、製造、サポートしています。

6. ROTEX
1844年以来、Rotexは、サイズ分析から搬送、スクリーニング、分離までの製品の乾式分離に使用されるスクリーニング機の技術開発における革新的なパイオニアです。

7. TERRASOURCEグローバル
Pennsylvania Crusher、Gundlach Equipment、JeffreyRaderの3つの尊敬されるブランドで構成されています。これらの企業は、高価値の材料を含むミッションクリティカルなアプリケーション向けに、高品質で実績のあるサイズ縮小およびマテリアルハンドリング機器ソリューションと交換部品を設計および製造しています。

www.hillenbrand.com

 

このセクター(Industrial Conglomarets)は,はっきり言ってぼこぼこです。ほとんどの企業がマイナス成長です。

その中で,この銘柄の特筆すべきところは,3Y GrowthとYoY Growthがいずれもポジティヴという点にあります。レート水準はスクリーニングされた49銘柄の中で,完璧にトップです。

3Y Growth 16.54%

YoY Growth 34.56%

 

営業CFマージンは13.39%となっています。

 

また,Valuationはまだ割安感があり,EV/EBITDAは13.18x,1株当たりのPrice/FCFは9.55xです。

また,PBRは3.39x,Forward PERは14.39xとなっています。

 

配当利回りは1.79%となっています。

 

Market Cap 3,590に対して,EBITDAは373,手元計算でのNet Debtは1,371です。Net Debt/EBITDAは手元計算で3.67xです。(単位はmm USD,Net Debtは有利子負債-Cashを手元で計算しているので,Wallmineの数字とずれています。)

 

wallmine.com

 

決算の達成度も過去には苦しい時期もありましたが,ここ6四半期は達成しています。

ガイダンスも非常に強いです。

Release Date Period End EPS /  Forecast Revenue /  Forecast
May 05, 2021 03/2021 -- /  0.92 -- /  707.75M
Feb 03, 2021 12/2020 0.96 /  0.7375 692.5M /  647.2M
Nov 11, 2020 09/2020 0.92 /  0.6667 693.7M /  620.23M
Aug 05, 2020 06/2020 0.81 /  0.3 607.5M /  598.13M
May 06, 2020 03/2020 0.53 /  0.39 648.9M /  647.7M
Feb 05, 2020 12/2019 0.63 /  0.47 566.9M /  419.53M
Nov 13, 2019 09/2019 0.76 /  0.73 485.8M /  475.88M
Jul 31, 2019 06/2019 0.57 /  0.62 446.6M /  456.73M
May 01, 2019 03/2019 0.63 /  0.61 464.6M /  444.6M
Jan 29, 2019 12/2018 0.49 /  0.44 410.3M /  390.05M
Nov 13, 2018 09/2018 0.67 /  0.67 474.7M /  449.9M
Aug 01, 2018 06/2018 0.57 /  0.56 446M /  403.8M
May 02, 2018 03/2018 0.65 /  0.64 452.2M /  432.17M
Jan 31, 2018 12/2017 0.54 /  0.40 397.2M /  357.20M
Nov 15, 2017 09/2017 0.62 /  0.58 442.9M /  427.55M
Aug 02, 2017 06/2017 0.53 /  0.50 395.9M /  388.57M
May 03, 2017 03/2017 0.53 /  0.48 395.3M /  389.53M
Feb 01, 2017 12/2016 0.42 /  0.43 356.1M /  380.68M
Nov 16, 2016 09/2016 0.58 /  0.57 428.7M /  398.48M
Aug 03, 2016 06/2016 0.53 /  0.52 371.0M /  406.70M
May 03, 2016 03/2016 0.49 /  0.47 387.0M /  389.25M
Feb 02, 2016 12/2015 0.49 /  0.36 351.7M /  378.20M
Nov 18, 2015 09/2015 0.41 /  0.55 392.0M /  426.30M
Aug 05, 2015 06/2015 0.55 /  0.51 398.7M /  396.60M
May 11, 2015 03/2015 0.49 /  0.45 404.6M /  398.40M
Feb 04, 2015 12/2014 0.49 /  0.33 401.5M /  385.57M
Nov 19, 2014 09/2014 0.49 /  0.61 468.7M /  469.10M
Aug 06, 2014 06/2014 0.57 /  0.53 416.8M /  424.00M
May 05, 2014 03/2014 0.54 /  0.53 -- /  418.71M
Feb 04, 2014 12/2013 0.34 /  0.37 -- /  281.10M
Nov 25, 2013 09/2013 0.50 /  0.52 -- /  463.00M

www.investing.com

 

ちなみに,本テーマとはずれますが,$GEの分析は下記のとおりです。 (mm USD)
Market Cap 114,110
Net Debt 149,743
EV 263,853
fwd. EBITDA 8,500
EV/EBITDA 31x

過去3年成長しておらず,ガイダンスのEBITDAもそこまで強くない割に,EV/EBITDAが30x以上となっており,すでにかなり割高かもしれません。

 

※ガイダンスの数字はこちらから取っています。

www.fool.com